Kajian Penerapan Market Timing di Pasar Modal Indonesia

  • Salman Fajri
  • Tony Irawan
  • Trias Andati

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk membahas tentang penerapan market timing sebagai tindakan strategi investasi aktif di pasar modal Indonesia. Market timing merupakan prosedur perubahan alokasi aset portfolio untuk menghadapi perubahan siklus bisnis di suatu negara. Indikator market timing yang digunakan dalam penelitian ini adalah suku bunga acuan Bank Indonesia. Portfolio aktif terdiri dari IHSG dan obligasi untuk strategi aktif rotasi sederhana dan indeks sektor siklikal dan non siklikal untuk rotasi sektoral. Pemilahan siklus dilakukan dengan dua metode yaitu Hamilton Filter dan asumsi perubahan variabel indikator. Seluruh data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini memiliki rentang waktu dari Januari 2005-Desember 2017. Hasil penelitian menunjukkan bahwa strategi aktif menghasilkan kinerja lebih baik relatif terhadap strategi pasif, dan strategi rotasi sektoral secara keseluruhan lebih baik dibandingkan dengan alternatif strategi lain. Strategi rotasi sederhana optimal pada penggunaan asumsi perubahan variabel ± 25 bps (basis point) dan strategi rotasi sektoral optimal pada penggunaan asumsi perubahan variabel ± 100 bps (basis point).

Downloads

Download data is not yet available.
Published
2019-05-21
How to Cite
FAJRI, Salman; IRAWAN, Tony; ANDATI, Trias. Kajian Penerapan Market Timing di Pasar Modal Indonesia. Jurnal Manajemen Indonesia, [S.l.], v. 19, n. 1, p. 46-55, may 2019. ISSN 2502-3713. Available at: <//journals.telkomuniversity.ac.id/ijm/article/view/1983>. Date accessed: 24 june 2019. doi: https://doi.org/10.25124/jmi.v19i1.1983.